Nuveen Asset Management LLC首席投资官表示，美国股市很可能在年底前延续升势，稳健的企业盈利——尤其是超大规模科技巨头的业绩——将持续推动股价上涨。
Saira Malik周四在接受采访时指出，对于股市而言，第四季度“通常是表现强劲的季度，尤其是在年初至今已实现大幅上涨的情况下。因此，当前这波涨势延续的概率较高”。
自4月8日触及低点以来，随着贸易紧张局势缓解、人工智能(AI)热潮涌动以及市场对美联储进一步降息的预期升温，标普500指数已累计飙升35%，英伟达(NVDA.US)、谷歌(GOOGL.US)、博通(AVGO.US)等AI领域的科技巨头成为领涨主力。该指数年内已33次刷新纪录，目前仍徘徊在历史高位附近。
尽管这一轮涨势使得股市估值较历史水平偏高，并引发了市场对股市泡沫的担忧，但在Malik看来，强劲的企业业绩足以支撑当前估值。她预计，随着下周即将开启的第三季度财报季，企业盈利将再次超出市场预期。分析师数据显示，标普500指数成分股第三季度利润预计增长7.4%，这将是两年来的最小增幅。
Malik表示：“若探究科技股上涨的核心驱动力，会发现主要并非依赖估值提升，而是由盈利增长推动。”
她进一步指出，少数几家盈利稳定、在AI领域占据主导地位的大型企业，“是科技板块有望持续向好的又一积极因素”。
对于那些对估值持谨慎态度的投资者(目前标普500指数预期市盈率为22.9倍，而10年平均水平为18.8倍)，Malik建议可关注AI领域中芯片制造商以外的板块，例如数据中心相关企业。
当然，看空者也能列出诸多潜在风险，包括美国政府停摆导致经济数据发布中断，与此同时，投资者仍需应对劳动力市场健康状况不明朗带来的不确定性。
不过，历史数据支持Malik对年底行情的乐观判断。根据《股票交易者年鉴》自1950年以来的记录，当标普500指数在9月创下历史新高时(如同今年情况)，第四季度平均涨幅可达4.8%。
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